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Principales aspectos de la presentación “La política monetaria en los dos últimos años: informe de política monetaria y rendición de cuentas” por parte del doctor José Darío Uribe, Gerente General del Banco de la República A diferencia de presentaciones anteriores, el Gerente General del Banco de la República, doctor José Darío Uribe, realizó un análisis de la evolución de la política monetaria en los dos últimos años, además de la situación actual y perspectivas de la economía colombiana.
En los dos últimos años, la economía colombiana se ha caracterizado por una serie de factores que han condicionado las decisiones de política monetaria: i) la demanda interna y externa han registrado ritmos de crecimiento superiores a lo esperado y al crecimiento de la capacidad productiva; ii) los precios internacionales de los alimentos y los combustibles han aumentado de manera importante; iii) el crédito ha crecido a tasas altas; y iv) el ahorro interno se ha incrementado, pero lo ha hecho a tasas inferiores a la inversión. Como consecuencia, esta expansión del gasto se ha manifestado en la ampliación del déficit en cuenta corriente de la balanza de pagos y en el aumento de las presiones inflacionarias. Por ende, la respuesta de la política monetaria ha estado dirigida a alcanzar y mantener tasas de inflación, bajas y estables, y a estabilizar la tasa de crecimiento del producto alrededor de sus niveles sostenibles en el largo plazo. En su presentación, el doctor Uribe resaltó la experiencia y las lecciones aprendidas en los años setenta como consecuencia de la presencia de choques transitorios en los precios del petróleo y los alimentos, los cuales dejaron consecuencias prolongadas en la inflación total. De acuerdo con el Gerente General, cuando un banco central acomoda mayores niveles de inflación, con el argumento de que provienen de choques externos que no están bajo su control, asume un riesgo importante en presencia de expectativas de inflación altas y crecientes. En los años setenta las autoridades monetarias de Colombia y varios países del mundo reaccionaron de esta forma ante los choques petroleros de la época. El resultado fue un aumento permanente de la inflación, en la medida en que las mayores expectativas se incorporaron en los precios y los salarios. Los esfuerzos posteriores para reducirla desembocaron en una alta volatilidad del producto y el empleo.
La inflación anual en marzo se situó en 5,93%, 42 puntos básicos (p.b.) por debajo de la observada un mes atrás. El descenso se dio luego de cinco meses de aumentos consecutivos. Por su parte, las expectativas de inflación continúan en tasas superiores a la meta de inflación. Las diferentes medidas de inflación básica, que pretenden eliminar los precios de bienes y servicios que se ven afectados por choques temporales de oferta y dejar aquellos que son influenciados principalmente por las medidas de política monetaria, continuaron en niveles altos a lo largo del primer trimestre de 2008 y no muestran signos de descenso. La inflación de no transables sin alimentos ni regulados, la cual está determinada principalmente por la dinámica de la demanda interna, descendió entre enero y marzo de 2008, pero continúa registrando tasas anuales superiores al rango meta de inflación del presente año. El crecimiento del PIB (8,1%) y de la demanda interna (9,7%) en el cuarto trimestre de 2007 superaron ampliamente los pronósticos del Banco y las expectativas del mercado, y continuaron registrando niveles mayores que la capacidad productiva de la economía. De esta forma, la expansión acumulada del PIB real en 2007 terminó en 7,5%. Para el primer trimestre de 2008 los datos de actividad económica muestran que si bien la demanda agregada se ha desacelerado, aún continúa robusta. El equipo técnico del Banco pronostica un rango de crecimiento de la economía colombiana para 2008 entre 4% y 6%, con una mayor probabilidad de que se ubique en la parte superior del rango. En el contexto externo, continúa la incertidumbre acerca de la duración y los efectos de la desaceleración de la economía estadounidense sobre la colombiana. Con base en su análisis mensual del comportamiento actual y las perspectivas de la economía colombiana, la Junta Directiva del Banco de la República decidió incrementar su tasa de interés de referencia en 25 pb en febrero y dejarla inalterada en 9,75% en marzo del presente año.
Por último, debe recordarse que el crecimiento de largo plazo de la economía y el bienestar de la población se resienten en presencia de una inflación alta y volátil. Los recursos productivos se asignan de forma ineficiente y se producen redistribuciones arbitrarias del ingreso y la riqueza. La relación inversa de largo plazo entre el crecimiento del producto por habitante y la inflación en Colombia ilustra este hecho. De allí la importancia que el Banco de la República le asigna a anclar la inflación y sus expectativas en niveles bajos.
Bogotá, mayo 12 de 2008 (1:18 p.m.)
El Banco de la República lanza la tercera versión de su concurso estudiantil “De la banca escolar a la banca central”
Bogotá, abril de 2008.- El Banco de la República continúa este año con la iniciativa del concurso nacional de ensayo corto De la banca escolar a la banca central, el cual ha sido muy exitoso en sus dos primeras versiones, dado que se recibieron un total de 4.551 ensayos de todos los departamentos de Colombia y participaron 1.813 instituciones educativas, públicas y privadas, de todo el país con alrededor de 15.900 estudiantes de los grados 10, 11 y 12. El concurso estudiantil de ensayo corto De la banca escolar a la banca central es una iniciativa del Banco de la República encaminada a fomentar un mejor entendimiento del funcionamiento de la economía y sus efectos en la vida cotidiana de todos los ciudadanos. Está dirigido a estudiantes de los grados 10, 11 y 12, de todos los colegios del país, quienes deberán elaborar un ensayo sobre el tema “¿Por qué es importante que el Banco de la República sea independiente?”, desde una perspectiva personal y cotidiana. En este proyecto, el Banco tiene el honor de contar con el apoyo de las facultades de economía de las universidades de Los Andes, Nacional, Rosario, del Valle y Javeriana, quienes estarán a cargo de la selección de los diez ensayos semifinalistas. Así mismo, cuenta con un grupo de invaluables aliados estratégicos, compuesto por Avianca, Banco de Bogotá, BBVA, Citi y Fundación Bancolombia. Los interesados en participar en el concurso deberán conformar grupos de tres o máximo cinco estudiantes y trabajar bajo la tutoría de un profesor de la institución a la que pertenecen (puede haber varios grupos por colegio y un mismo profesor dirigiendo a varios grupos). La fecha límite para el envío de los trabajos será el 16 de junio. Los criterios de selección que tendrán en cuenta los evaluadores serán: el cumplimiento de los requisitos de forma; la comprensión de los principales conceptos y variables económicas relacionadas con el tema; la incorporación de experiencias reales y cotidianas que permitan a los estudiantes comprender adecuadamente el fenómeno económico profundizado en el trabajo; y la conexión del tema elegido con el entorno más cercano de los estudiantes, desarrollando en el ensayo vínculos reales entre su vida y las decisiones del Banco de la República. Los montos de los premios que se han establecido son:
El Banco de la República financiará el viaje y la estadía en Bogotá de los equipos finalistas que residan fuera de la capital. El concurso De la banca escolar a la banca central hace parte de un programa educativo integral llamado El Banco de la República en las aulas, que pretende despertar en los estudiantes escolares y universitarios el interés por adquirir un mayor conocimiento sobre los temas económicos y el quehacer de un banco central. La tercera entrega del premio De la banca escolar a la banca central tendrá lugar el día 8 de octubre, luego de que los tres equipos finalistas hagan una presentación oral de su trabajo de máximo 20 minutos ante el Jurado, compuesto por miembros de la Junta Directiva del Banco de la República y del equipo técnico, así como representantes de las entidades que apoyan el concurso.
Bogotá, abril 28 de 2008 (1:18 p.m.)
Banco de la República mantiene inalterada su tasa de intervención La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy mantuvo inalterada su tasa de interés de intervención en 9.75%.
Bogotá, abril 25 de 2008 (2:28 p.m.)
Intervención del Banco de la República en el mercado cambiario El Banco de la República informa que en el mes de marzo de 2008 realizó compras de divisas en el mercado cambiario a través del mecanismo de opciones “put” para el control de volatilidad por US$ 38 millones. Con esto, en lo corrido de año las compras netas de divisas por parte del Banco ascienden a US$270.7 millones. En el mismo mes, el Banco realizó ventas netas de TES por $137 mil millones. El saldo de dichos títulos en su poder ascendió a $ 1.1 billones el 31 de marzo de 2008. Bogotá, abril 7 de 2008 (3:00 p.m.)
Junta Directiva del Banco de la República presenta Informe al Congreso
La Junta Directiva del Banco de la República (JDBR) presentó al Congreso el informe semestral sobre las políticas a su cargo. El informe destaca lo siguiente:
Bogotá, abril 2 de 2008 (11:30 a.m.)
Banco de la República mantiene inalterada su tasa de intervención La Junta Directiva del Banco de la República en su sesión de hoy mantuvo inalterada su tasa de interés de intervención en 9.75%. La inflación en febrero (1.5%) superó los pronósticos del Banco de la República y las expectativas del mercado. Este resultado se debió, fundamentalmente, al alza de los precios de los alimentos. La información disponible confirma que las medidas de política monetaria tomadas en los meses anteriores vienen teniendo los resultados buscados. El crédito ha moderado su ritmo de crecimiento, en especial en lo que hace referencia a la cartera comercial y de consumo. La Junta destacó que la economía colombiana sigue mostrando una dinámica positiva como se refleja en el importante aumento de las exportaciones, en los indicadores de capacidad instalada y en los índices de balance de los despachos y de confianza del sector productivo. El contexto externo en el último mes estuvo caracterizado por un marcado deterioro de la situación económica de los Estados Unidos y de su sistema financiero, lo que ha incrementado la incertidumbre sobre la profundidad de la recesión en ese país, la duración de la misma y los efectos que pueda tener en la economía mundial. A lo anterior se suma posibles dificultades futuras en el comercio con nuestros principales socios comerciales. La Junta consideró que a pesar de la persistencia de las presiones inflacionarias, el deterioro del contexto externo aconseja esperar a obtener mayor información sobre la situación internacional antes de tomar nuevas medidas de política monetaria. Finalmente y dada la incertidumbre derivada por la actual coyuntura de la economía mundial, la Junta decidió la compra de divisas mediante la utilización del mecanismo vigente de subastas de opciones de acumulación de reservas. Estas subastas se harán mensualmente por un monto de US$150 millones, con lo cual podrían adquirirse por este mecanismo en un año US$1.800 millones. La Junta seguirá haciendo un cuidadoso monitoreo de la situación internacional, del comportamiento y proyecciones de la inflación y del crecimiento y reiteró que la política monetaria futura dependerá de la nueva información disponible.
Bogotá, marzo 28 de 2008 (2:25 p.m.)
Intervención del Banco de la República en el mercado cambiario El Banco de la República informa que en el mes de febrero del año 2008 se ejercieron opciones “put” para el control de volatilidad por US$ 232.7 millones. En el mismo mes el Banco no realizó intervención discrecional en el mercado cambiario. Tampoco efectuó compras o ventas definitivas de TES B. El saldo de dichos títulos en poder del Banco ascendió a $1.3 billones el 29 de febrero de 2008. Bogotá, marzo 10 de 2008 (4:45 p.m.)
La revista Ensayos sobre Política Económica (ESPE) del Banco de la República le invita a escribir artículos para su quinta edición especial La revista ESPE (Ensayos sobre política económica) del Banco de la República invita a la comunidad académica a presentar trabajos para ser publicados en su quinta edición especial, la cual estará enfocada en el tema de economía regional y urbana. Los editores invitados para esta edición son Jaime Bonet y Adolfo Meisel, investigador del Centro de Estudios Económicos Regionales (CEER) y Gerente de la sucursal del Banco de la República en Cartagena de Indias, respectivamente. El objetivo es recibir investigaciones que estudien las implicaciones que tiene el espacio geográfico en el desarrollo de las actividades económicas. Se observa, por ejemplo, que la conformación de regiones y ciudades condiciona el progreso o rezago de determinadas zonas geográficas. Además, el estudio de las estructuras económicas en el espacio geográfico ayuda a entender por qué los resultados de muchas políticas económicas no son similares en diferentes áreas y, en consecuencia, diseñar e implementar estrategias más efectivas. Las personas que deseen participar deberán enviar trabajos que analicen temas relacionados con: áreas de convergencia regional y sus determinantes; especialización y diversificación en las ciudades; instituciones, geografía y crecimiento regional; políticas de desarrollo urbano y regional; descentralización y equidad regional; integración y localización de la actividad económica; economías de aglomeración; métodos de análisis regional y urbano; econometría espacial; análisis especial de datos; formación de ciudades; distribución del tamaño de las ciudades; estructura de ciudades y salarios; migraciones entre regiones y ciudades; medio ambiente y desarrollo urbano y regional; tratados de libre comercio y desarrollo regional; capital y redes sociales e interrelaciones entre las disparidades en la distribución interpersonal e interregional del ingreso. Para que los trabajos puedan ser publicados, se considerarán únicamente aquellos que sean originales e inéditos y que sean de carácter teórico o empírico. Los autores interesados deberán enviar los resúmenes de sus artículos hasta el 14 de marzo de 2008 y las versiones definitivas hasta el 20 de junio de 2008. Los artículos deben ser enviados al correo electrónico espe@banrep.gov.co, o por correo certificado a la siguiente dirección: Ensayos sobre Política Económica (ESPE) Los documentos pueden ser enviados en español o inglés y no deberán exceder 50 páginas, incluyendo anexos, cuadros y gráficos. Cada documento escogido para su publicación recibirá un premio del Banco de la República de dos millones de pesos o su equivalente en dólares americanos, para aquellos autores que residan fuera de Colombia. Además, los autores de los artículos seleccionados serán invitados a presentar sus trabajos en un seminario que se realizará los días 5 y 6 de noviembre de 2008, evento que contará con la asistencia de los profesores Gilles Duranton de la Universidad de Toronto y Carlos Azzoni de la Universidad de Sao Paulo. Las decisiones definitivas se darán a conocer el 11 de octubre de 2008 y se publicarán en la edición especial de ESPE durante el primer trimestre de 2009.
Bogotá, 5 de marzo de 2008 (4:10 p.m.)
La Junta Directiva del Banco de la República se reúne con los empresarios de los santanderes
En el día de hoy, 25 de febrero de 2008, se reunieron en Cúcuta el Gerente del Banco de la República y los Codirectores de la Junta Directiva con un grupo de empresarios representantes de diferentes sectores de la economía, con el fin de analizar e intercambiar opiniones sobre la situación y perspectivas de la actividad económica del país. En lo que va corrido del año se ha llevado a cabo una reunión en Pereira y durante el primer semestre se llevarán a cabo reuniones en las ciudades de Ibagué, Barranquilla, Bogotá, Medellín y Cali. En esta ocasión asistieron Abraham Abrahim Rodríguez, Gerente Propietario de Inversiones Gabra S.A.; David Ararat Mafla, Gerente de Cerámica Italia; Israel Bahar Levy, Presidente de la Cámara de Comercio de Cúcuta; Juan Carlos Barco Montezuma, Gerente de Tejar de Pescadero; Eduardo Carvajal Puyana, Gerente de Urbanas S.A. Constructora; Edgar Hernán Fuentes Camacho, Gerente de Copecaña Ltda.; Leonardo Giraldo Betancourt, Gerente de Transformadores CDM Ltda.; Germán Enrique Gómez Jaime, Gerente de Calzado Marysabel Ltda.; Jorge Teobaldo Gómez Santander, Gerente de Leche La Mejor; Guillermo Alexander Infante Santos, Gerente Comercial de Arrocera Gelvez S.A.; Gustavo Mejía Esparza, Gerente del Grupo Nova; Leopoldo Montañez Cruz, Presidente de Transportadora de Gas del Interior S.A. ESP. T.G.I.; Alberto Montoya Puyana, Rector de la Universidad Autónoma de Bucaramanga; Luis Alberto Rangel Becerra, Gerente de Centrales Eléctricas Norte de Santander; y Humberto Vanegas Ramírez, Gerente de Preconcretos. El Gerente General del Banco de la Republica, doctor José Darío Uribe, recordó que el Banco de la República maneja la política monetaria a través de una estrategia de inflación objetivo flexible, la cual implica tasas de interés de intervención que aseguren que la inflación proyectada se sitúe cerca de la meta en un tiempo razonable, y que la economía crezca a una tasa sostenible. En este marco, afirmó, “la credibilidad es un factor clave para asegurar la efectividad de dicho esquema”. En los últimos meses, sin embargo, “la inflación y las expectativas a diferentes plazos han aumentado, y lo han hecho por encima de lo esperado”. Esta fue una de |