Nota editorial – Revista mensual del Banco – mayo de 1998

¿Por qué es necesario reducir la inflación en Colombia y cómo lograrlo?  

Este es el nombre del seminario que se realizó el 4 y 5 del presente mes, organizado conjuntamente por el Banco de la República y el Banco Mundial cuyos puntos principales constituyen el objeto de esta Nota. La idea de realizar el seminario surgió tras la visita que hizo en 1996 a Colombia Stanley Fischer, Vicepresidente del Fondo Monetario Internacional. Una de las conclusiones de su visita fue la falta de conciencia por parte de la sociedad colombiana sobre los costos de la inflación. La percepción general en Colombia ha sido que, como ya aprendimos a convivir con una inflación estable y moderada y la hemos vuelto una "forma de vida", ésta ya no tiene mayores costos. Por otro lado, se percibe que los costos de bajarla pueden ser altos y que, por lo tanto, "no vale la pena" hacer el esfuerzo.

La lucha contra una inflación moderada y persistente como la colombiana solo tendrá éxito cuando los costos de mantenerla sean percibidos en su verdadera dimensión no solo por las autoridades económicas sino por la sociedad en general. Unicamente así estarán unos y otros dispuestos a asumir los costos, de corto plazo que puede implicar reducirla, para poder disfrutar después de sus beneficios.

De ahí que buena parte del seminario se dedicó a explorar los costos de tener inflación y los costos de reducirla. Lo anterior se realizó desde una perspectiva teórica y desde el punto de vista de la experiencia internacional, para después analizar las características y los costos de la inflación en Colombia. La segunda parte del seminario se orientó al análisis de experiencias internacionales exitosas en la reducción de niveles moderados de inflación, de los cuales se pueden inferir algunas lecciones para Colombia.

Si se quisiera resumir las conclusiones del seminario en una sola, ésta sería que la reducción de la inflación no es para Colombia una opción sino una obligación. Los actuales niveles de inflación están incidiendo sobre la capacidad del país para competir frente al mundo y están limitando su capacidad de crecimiento y de desarrollo equilibrado. Otro punto que surgió repetidamente a lo largo de las discusiones fue el de la necesidad de evaluar la conveniencia del enfoque gradualista de reducción de la inflación frente a una política más dinámica y ambiciosa.

A continuación hacemos un recuento de los principales temas tratados en el seminario. En la primera sección se recogen los análisis que se presentaron sobre el costo de reducir la inflación. En la segunda se agrupan todos los diferentes enfoques sobre los costos de tener inflación. En la tercera, se muestran los diferentes cálculos que se presentaron sobre el costo de la inflación en Colombia, bajo diversos enfoques. En la cuarta, se resumen brevemente los casos de países exitosos que fueron presentados por expertos en cada uno de ellos. Por último, se indican las lecciones de todo lo anterior para el caso colombiano.