ࡱ> ML%(@ / 0LDArial+(0(z[ 0 @ .  @n?" dd@  @@`` <4 `S     0AA3@ʚ;ʚ;g4HdHd@z[ 0Xppp@ <4ddddl 0p+ <4BdBdl< 09___PPT10 pp6___PPT9tl ? ,O  = Macroeconoma y Pobreza0 $| Notas preparadas por Fernando Tenjo Galarza, Co-director del Banco de la Repblica (opiniones personales) Febrero 9, 2005 ,}Py./ $ $K $DRelacin Desempeo Macroeconmico-Pobreza y el Crecimiento EconmicoEE D $$Es posible orientar los instrumentos de poltica macro como parte de una estrategia contra la pobreza? Contribuye ms al bienestar una poltica macro que busque estabilizar el crecimiento econmico? Hasta dnde el mal manejo macro puede aumentar la pobreza al generar volatilidad y crisis?%Z%$ $*La Estabilidad Macroeconmica y la Pobreza++(* $-Relacin Estabilidad Macroeconmica y Pobreza..$- $El crecimiento implica aumento de ingresos pero tiene efectos redistributivos. La inestabilidad tiene efectos negativos sobre el crecimiento de largo plazo, que son mayores en los pases ms pobres. Estos efectos dependen de los canales por los que se transmiten y de cmo interactan con las polticas y las instituciones. Los efectos redistributivos del crecimiento son asimtricos.ZH> $ $ $ $! $(Asimetra de los Efectos del Crecimiento))$( $\Los ingresos de los pobres crecen (+ o -) en lnea con el ingreso promedio de la poblacin. Las crisis econmicas (crecimiento negativo) castigan ms a los pobres: Sin medios de proteccin ante choques de ingreso o empleo Sin activos ni acceso a crdito Con menor educacin y movilidad laboral Con dependencia de transferencias estatales inestables0ZZ\ $ !Enfoques o nfasis NO Excluyentes""$! $qCrecimiento pro-pobres: crecimiento + redistribucin + redes de proteccin = reduccin de la pobreza Estrategia deliberadamente sesgada para que los beneficios del crecimiento vayan a los pobres (Kakwani) Gasto redistributivo bien financiado + acceso de los pobres a activos (tierra, educacin, crdito) + menor vulnerabilidad macroeconmica (Consenso de Washington II)Pe" Z Z3M H $ $ $ $ $ ( dCrecimiento con Estabilidad Macroeconmica: crecimiento  volatildad + desarrollo financiero + polticas pro-pobres Reducir la volatilidad, elemento integral de una estrategia de desarrollo. Desarrollo financiero, estabiliza y reduce pobreza y desigualdad Polticas pro-estabilidad (inflacin baja, dficit moderados, tasa de cambio sigue fundamentos, deuda manejable Red de proteccin social, acceso a activos, mercado laboral, etc.)Tt" 3Z?Z*3H? $ "A. Estabilidad Macro y Crecimiento##$" $]Relacin volatilidad-crecimiento: Positiva para pases ricos Cero para pases de ingresos medios Negativa para pases pobres! Positiva para pases con alto Des.Finan. Negativa para pases con bajo Des.Finan. La volatilidad asociada a crisis (ms que las fluctuaciones normales) la que ms deteriora el crecimiento de la economa en el largo plazo.x"P\PPSPP"\SH $  $  $  $ $ Estabilidad Macro y Crecimiento ( $Es ms severa cuando los pases son Ms pobres Institucionalmente subdesarrollados En etapas intermedias de desarrollo Sin polticas fiscales contra-cclicas (reglas fiscales, peso de deuda, etc.) No depende del grado de apertura de la economa.<$1$1 $  #B. Estabilidad Macro y Distribucin$$$# $rA pesar de dificultades para definir los determinantes de la distribucin del ingreso, relacin negativa entre la volatilidad del crecimiento del PIB y la participacin de los pobres en el ingreso. Lo importante& los canales y los factores del efecto negativo de la inestabilidad sobre la distribucin del ingreso.::9 $ Canales y Factores( $Canales Fuentes de ingreso de los hogares Precios que los hogares pagan por bienes y servicios Acceso a bienes y servicios Factores Fuente y naturaleza de la volatilidad Condiciones iniciales Respuesta de Poltica Estrategias de manejo de riesgosXZsZ ZsZs s $ .Resumiendo el  Enfasis  $ Queda una Pregunta: $4Qu tan exgenas son las Polticas Macroeconmicas?5Z5(3.  $ $# $ 9Calidad de las Polticas vs. Calidad de las Instituciones::$9 $Las diferencias en desempeo macroeconmico (crecimiento, crisis, volatilidad) tienen causas institucionales. Las  malas polticas asociadas al pobre desempeo son sntoma de debilidad institucional. Incapacidad para enfrentar los choques econmicos, establecer compromisos y resolver conflictos de poder alrededor de las rentas que subyacen al pobre desempeo y la inestabilidad. "Z~~ $$  ` 33` Sf3f` 33g` f` www3PP` ZXdbmo` \ғ3y`Ӣ` 3f3ff` 3f3FKf` hk]wwwfܹ` ff>>\`Y{ff` R>&- {p_/̴>?" dd@,|?" dd@   " @ ` n?" dd@   @@``PR    @ ` ` p>> H@(    6n  `}  _+Haga clic para cambiar el estilo de ttulo , ,/  0p  `  kHaga clic para modificar el estilo de texto del patrn Segundo nivel Tercer nivel Cuarto nivel Quinto nivel7    l  0`w ^ `  X*  0$| ^   Z*  0쀎 ^ `  Z*H  0޽h ? 3380___PPT10. о *Diseo predeterminado! 0 0 1(     N@kk z%  @ n*  K%%KKpp  Nl@kk  ?% @ p*  K%%KKppd  c $ ?XK  @M  N@kk  ) @ kHaga clic para modificar el estilo de texto del patrn Segundo nivel Tercer nivel Cuarto nivel Quinto nivel7    l   T@kk z  @ n*  K%%KKpp   T4@kk  ? @ p*  K%%KKppH  0.k ? 3380___PPT10. CK \(  \ \ 0 i z%  i X*  \ 0i  ?% i Z*  \ 6i z  i X*  \ 6i  ? i Z* H \ 0.k ? 3380___PPT10.*ܝ$  $(  r  S x>  r  S  `    H  0޽h ? 3380___PPT10. $  @$(  r  S z'g]   r  S P `  H  0޽h ? 3380___PPT10. ^r  P r(  r  S  `}     6T  {+Condiciones de Estabilidad Macroeconmica,,+ $  6Ф"z 2 [ Crecimiento    $   6c z  hDistribucin del Ingreso $   6DYc  jIncidencia de la Pobreza $RB   s *Dz RB   s *D z RB   s *D RB  s *D F H  0޽h ? 3380___PPT10. :$  ($(  (r ( S d `z   r ( S 8/ `  H ( 0޽h ? 3380___PPT10. PSv$  ,$(  ,r , S   `}   r , S  `  H , 0޽h ? 3380___PPT10. d :  0:(  0r 0 S , `}    0 S x `  "P@08XH 0 0޽h ? 3380___PPT10. :  4:(  4r 4 S , `Z    4 S  `  "P@08XH 4 0޽h ? 3380___PPT10. T$  8$(  8r 8 S ,@ `  @ r 8 S @M ` @ H 8 0޽h ? 3380___PPT10. $  <$(  <r < S |@ `}  @ r < S P@ ` @ H < 0޽h ? 3380___PPT10. X$  @$(  @r @ S @ `}  @ r @ S x@ ` @ H @ 0޽h ? 3380___PPT10. |$  D$(  Dr D S )@ `  @ r D S l*@ ` @ H D 0޽h ? 3380___PPT10.dR   i a H (  Hr H S 8@ `  @  H 6(:@ }Polticas Macroecon..  $  $ $ H 6@@@ hCondiciones Factores, etc. $ H 60C@z  hCrecimiento y Distribucin $ H 6D@z: UPobreza $  H 6|I  1Malas polticas Dficit Inflacin Tasa de cambio&"-21 $  H 6N@` )  {-Pobre Crecimiento Econmico Bajo e inestable..- $  H 6HR@&9F  v(Deterioro Distribucin Ingreso y Pobreza))( $U  H <W@ I  Polticas Pro-estabilidad Estabilidad, condicin necesaria pero no suficiente Estabilidad, objetivo crucial del desarrollo econmico, $RB  H s *DRB H s *D/RB H s *D X H 0 J X H 0 ` & H H 0޽h ? 33___PPT10i. 0[+D=' = @B +$ @P$(  Pr P S b@ @ r P S c@G  @ H P 0޽h ? 3380___PPT10.#s$  `X$(  Xr X S |o@ `M  @ r X S U@ ` @ H X 0޽h ? 3380___PPT10.%prL &%;R//=[?EH-JoLNP S5UaWbd{6? gBOh+'08 `h  Macroeconoma y Pobreza ftenjogaom jreyesgoom26yMicrosoft PowerPointza@gX6@ @0K=dG&g  K  -- @ !--'@Arial-.  2 1 ."System-@Arial-. 332 *Macroeconoma y 9%%)%%()(<%".-@Arial-. 332 zrPobreza-))$"%.-@Arial-. K2 -Notas preparadas por Fernando Tenjo Galarza,          .-@Arial-.  2 Co .-@Arial-.  2 -.-@Arial-. 2  director del    .-@Arial-. I2 ,Banco de la Repblica (opiniones personales)         .-@Arial-. 2 7Febrero 9, 2005    .-՜.+,0    kPresentacin en pantallalresgcA ArialDiseo predeterminadoMacroeconoma y PobrezaERelacin Desempeo Macroeconmico-Pobreza y el Crecimiento Econmico+La Estabilidad Macroeconmica y la Pobreza.Relacin Estabilidad Macroeconmica y Pobreza)Asimetra de los Efectos del Crecimiento"Enfoques o nfasis NO ExcluyentesDiapositiva 7#A. Estabilidad Macro y Crecimiento Estabilidad Macro y Crecimiento$B. Estabilidad Macro y DistribucinCanales y FactoresResumiendo el EnfasisQueda una Pregunta::Calidad de las Polticas vs. Calidad de las Instituciones Fuentes usadasPlantilla de diseoTtulos de diapositiva _ggijreyesgojreyesgo  !"#$%&'()*+,-./012356789:;=>?@ABCEFGHIJKNRoot EntrydO)Current UserDSummaryInformation(4PowerPoint Document(gDocumentSummaryInformation8<